智通财经得到信息，基金二季报的发布进入密集阶段，基金经理的投资组合情况得以逐步展现。刘格菘在科技板块的重仓操作获得丰厚回报，以他单独管理的广发科技先锋混合为例，报告期内基金份额净值增长达53.83%，同期业绩比较基准的收益率为39.59%。基金配置明显向AI算力及半导体产业链集中，兆易创新跻身十大重仓股行列，更成为了第一 held position。
刘格菘道出，2026年二季度AI行业显现出显著进展，Agent长时任务的出现，以及诸多行业面临供给不足，组合管理上，本季度加大了对AI领域的投入，持续增加对国内外算力企业的投资比重。
至二季度结束，前十大重仓股名单如下：兆易创新（603986.SH）、寒武纪（688256.SH）、新易盛（300502.SZ）、东山精密（002384.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、中芯国际（688981.SH）、圣邦股份（300661.SZ）、生益科技（600183.SH）、中微公司（688012.SH）以及北方华创（002371.SZ）。
对比上一季度，寒武纪、新易盛、中芯国际、中微公司四家公司获增持，增幅分别为19.18%、28.36%、17.68%和36.14%。半导体板块是新晋重仓股的主要来源，其中兆易创新、圣邦股份、北方华创的净值占比分别为9.91%、6.14%和4.35%。
在减持方面，东山精密和中际旭创分别被减仓408.78万股和29.6万股，减仓比例达53.71%和29.38%。
刘格菘坦言，上半年从供需关系角度发掘投资价值时，认识到AI相关行业的需求正迅猛增长，供给结构稳定，市场份额有望继续向头部企业转移。从行业景气度和供需角度衡量，他将AI相关行业视为下半年乃至未来一年最具新意的投资领域。若仍以过去的均值回归框架审视此次产业动向，可能会错过时代赋予的红利。
他提出，模型是提高生产效率的工具，Coding在工作中的应用正逐步上升，目前正处于快速发展的阶段。作为生产工具，模型的效能越高，产出就越大，模型与工作的融合是提升竞争力的关键。从这个视点出发，目前观察到的领先模型公司ARR的增长或许只是冰山一角。未来AI创新体系将如何演进，尚难预料，但距离发展上限仍存在很大空间。
消息源自智通财经。