今年开局，国内期货行业并购重组步伐明显加快，头部机构的整合行动纷纷进入实际操作阶段。7月21日，中油资本股份有限公司对外发布信息，其全资子公司中油资本有限责任公司计划以11.29亿元资金，整体收购英大证券有限责任公司持有的英大期货有限公司100%股份。此项交易目前已获得中国证监会正式批复。
经过七个多月的洽谈，这场涉及央企金融资产整合的重大交易终于画上句号。这次收购不仅使中石油集团补齐了期货金融牌照方面的空白，更象征中石油与国家电网这两大顶级能源央企在金融资源优化配置和战略协同方面取得实质性进展。
获得证监会的核准
中油资本发布的公告显示，公司最近收到了中国证监会下发的《关于核准英大期货有限公司变更股权、实际控制人的批复》（证监许可〔2026〕1723号）。该文件批准了英大期货股权的变更，同时核准了英大期货实际控制人更换为中国石油天然气集团有限公司。中油资本方面表示，将按照相关法律法规和批复文件的要求，推进英大期货股权收购工作。
批复文件明确，变更后英大期货将由中油资本有限100%控股，出资额为6.58亿元，实际控制方为中石油集团；在此之前，英大期货是英大证券的全资子公司。
此项收购计划最早在2025年底启动。2025年12月，国网英大股份有限公司率先公布，其全资子公司英大证券打算将所持有的英大期货100%股权转让给外部伙伴，交易价格为11.29亿元，潜在收购方正是中油资本有限。几乎同时，中油资本也公布了全资收购的计划。
2026年1月，交易进程中迎来一个关键节点。中油资本透露，公司已接到通知，确认本次交易已获得国务院国有资产监督管理委员会的批准。不过，中油资本也指出，作为英大期货控股股东的身份仍需中国证监会批准，因此交易能否最终实现仍存在变数。
经过半年的稳步推进，到了2026年7月，交易顺利通过证监会的审核，核心审批环节得以圆满解决。
交易双方均阐述了对本次交易的战略考量。中油资本在公告中指出，交易完成后，公司将通过拓展金融业务范围，进一步强化产投融一体化协同，增强在能源化工领域的综合金融服务能力，提升服务实体经济的质量，强化核心功能，提高核心竞争力，持续推动高质量发展。
国网英大则表示，出售英大期货100%股权，有利于公司集中精力于主营业务，优化公司业务构成，进一步提升公司的核心竞争力。此次交易能够带来更多现金流，有利于公司集中资源进一步拓展转型业务，对公司实现战略转型具有积极影响。
股权变动趋于常规化
公开资料显示，英大期货成立于1996年4月，前身是吉林省汇宇期货经纪有限公司，经历了多次股权调整和增资扩股，目前具备商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询全部业务资质，注册资本为6.58亿元，是国内资质较全的老牌期货公司。
英大期货此次更换控股股东，已经是2026年期内期货行业第2起期货公司实控权转移案例。
今年2月，中衍期货完成了实控人变更，成为年内首例期货公司股权易主情况。当时，证监会公示了关于核准中衍期货有限公司变更股权、实际控制人的批复，变更后，中衍期货的实际控制方为重庆保税港区开发管理集团有限公司，第二大股东为深圳新策投资发展有限公司。
今年来，国内期货行业并购重组明显加快，头部机构的整合行动接连落地。4月，证监会批准中金财富期货的控股股东变更为中金公司，并完成对中金期货的吸收合并，成为年内行业首例合并案例；4月下旬，海通期货、国泰君安期货这两大头部机构启动了合并重组的准备工作；6月，申万期货公开表示拟吸收合并宏源期货。此外，华林证券收购海航期货股权、民生期货与国联期货优化股权结构等中小型机构交易整合也在进行当中。
格林大华期货副总经理王骏向媒体表示，今年期货公司股权变动、并购重组频发，是政策引导、资本运作、机构战略多重因素共同作用的结果。股东转让期货公司股权的原因多样：部分股东希望将重心放在主营业务上，突破业务发展限制；期货公司也希望通过股权整合提升综合实力，加快业务转型。行业目前正迈向高质量发展时期，市场机遇日渐显现，股权变更有助于不少期货公司找到差异化发展道路。
“本轮整合是政策环境、资本力量与产业需求三重力量共同作用下的必然结果。”陈兴文提出，监管持续推进“扶优限劣”，不断提高净资本监管标准，新《期货和衍生品法》打破了牌照优势；目前行业前二十家机构合计持有超过六成净资本，中小机构在合规压力和运营成本的双重压力下生存空间不断压缩。与此同时，全球地缘局势动荡与能源转型带动实体套保需求快速增长，手续费“价格战”彻底失去效果，行业亟需从通道中介模式转向产业深度服务模式。对照欧美九十年代期货佣金商的整合历程，资本实力与股东产业背景已成为穿越周期的关键要素，实际上这轮并购并非扩张野心，而是生存需求。
加强产融结合
值得注意的是，本次期货股权收购并非孤立事件，而是中石油与国家电网这两大能源央企深化产融结合、实现优势互补的重要环节。除此之外，双方还通过相互国有股权无偿划转，实现深度跨界合作，构建长期战略协作体系。
早在2025年底，中油资本发布公告，披露控股股东中石油集团计划将其持有的中油资本3.79亿股A股股份（占总股本3.00%）无偿划转给国网英大。2026年6月，这笔股份过户手续正式完成。
相互呼应的是，2026年3月，国网英大发布公告，表示控股股东国网英大集团计划通过国有股份无偿划转方式将其持有的国网英大5.6亿股A股股份（占公司总股本的9.79%）划转给中国石油集团。7月20日，国网英大公布，本次无偿划转的股份过户登记手续已经办结。
中石油集团与国网英大均表示，此举目的是提升上市公司质量，拓宽双方合作领域，实现优势互补、合作共赢、共同发展。
“中油资本收购英大期货的核心价值，不仅在于获取期货牌照，更在于为中石油万亿级能源产业链打造‘金融压舱石’。”黑崎资本首席战略官陈兴文指出，收购完成后，中石油将形成银行、信托、保险、租赁、期货五大金融牌照的完整体系，集团每年超百亿元套保需求得以内部承接，风险控制能力将大幅提升。此外，本次收购与中油资本、国家电网股权互换相互印证，双方3.79亿股与5.6亿股交叉划转，在传统能源与绿电之间构建风险管理中枢，有助于抢占双碳衍生品新市场。
财经评论员郭施亮向媒体补充说明，此次跨界资本运作的核心是整合战略资源，突破全产业链壁垒，实现基础设施与金融资源双向渗透、优势互补。从长远来看，这种深度绑定模式，能够提升能源行业整体竞争力，借助完整产业链与供应链金融优势，建立差异化竞争壁垒。