财联社7月23日讯（编辑 史正丞）美国证券交易委员会周三批准了纳斯达克交易所的规则修订，旨在加快清理那些陷入泥潭的微盘“仙股”。
（来源：美国SEC）
概括而言，依据这项新规，当一家在纳斯达克挂牌的公司，其上市证券市值（MVLS）连续30个交易日跌至500万美元以下时，交易所将立刻停止其交易并启动退市流程。相较旧制，新规的一大变化在于，即便公司向上市资格听证委员会提出申诉，停牌状态也不会中止。在申诉期间，这些准退市公司的股票通常只能转入OTC等场外市场进行交易。
该规则涵盖了纳斯达克全球市场和资本市场的所有上市公司。
推行这一退市新规的背景，是美国市场近年来频发的利用微盘股进行的“拉高出货”骗局，业内俗称“杀猪盘”。诈骗分子往往先低价购入流动性稀缺的小盘股或壳公司股票，接着通过社交媒体、投资论坛及私域社群散布夸大或虚假的利好消息，诱骗散户跟风。待资金涌入后，他们便在高位集中抛售，导致股价断崖式崩盘。
美国证券交易委员会在最新的行政命令中亦指出，低价且低市值的股票更易被操纵，因为欺诈者只需较少资金即可操控价格。
数据显示，目前约有180家在纳斯达克上市的公司市值低于500万美元，其中三分之一来自亚洲。历史经验表明，这类公司更容易沦为“杀猪盘”的目标。
纳斯达克交易所最早于今年1月提出此微盘股加速退市提议，加上美国监管层对微盘股操纵问题的重视，预计2026年此类股票IPO的热度将降至冰点。
截至7月中旬，今年仅有13家“微盘股”在纳斯达克和纽交所挂牌，去年同期这一数字接近80家，而全年的总数曾达到近140家。
规则公布后，城堡证券、嘉信理财及美国证券业协会（SIFMA）均公开表示支持，但小型企业、律师团体及相关组织则强烈反对。
部分反对者认为，遏制所谓不当行为的措施，反而会损害合法经营的初创企业。
代表小型股和微型股市场投资者的“小型上市公司联盟”（SPCC）主席马克·因德利亚（Marc Indeglia）直言：“这项规则将严重伤害小企业，削弱资本形成，并会给小型公司中的卖空行为制造不利的激励机制。这与委员会当前提出的‘让IPO再次伟大’以及促进资本形成的理念并不一致。”